Die skyfie- en halfgeleiersektore het weereens die soetgebak van die mark geword. Met die sluiting van die mark op 23 Junie het die Shenwan Sekondêre Halfgeleierindeks met meer as 5,16% in 'n enkele dag gestyg. Nadat dit op 17 Junie met 7,98% in 'n enkele dag gestyg het, is Changyang weereens onttrek. Openbare en private ekwiteitsinstellings glo oor die algemeen dat die gefaseerde oplewing in halfgeleiers kan voortduur, en daar is genoeg ruimte vir langtermynontwikkeling.
Die halfgeleiersektor het onlangs gestyg
As ons van naderby kyk, het die twee aandele van Ashi Chuang en Guokewei in die Shenwan Secondary Semiconductor Index albei met 20% op dieselfde dag gestyg. Onder die 47 aandele van die indeks het 16 aandele met meer as 5% in 'n enkele dag gestyg.
Teen die sluiting op 23 Junie het halfgeleiers van die 104 Shenwan sekondêre indekse hierdie maand met 17,04% gestyg, tweede slegs na motors, wat tweede geplaas word.
Terselfdertyd het die netto waarde van halfgeleierverwante ETF's met "skyfies" en "halfgeleiers" in hul name ook gestyg. Terselfdertyd het die netto waarde van baie aktiewe fondsprodukte in die halfgeleierbedryf ook aansienlik gestyg.
Vanuit die perspektief van die ontwikkelingsvooruitsigte van die mikroskyfie- en halfgeleierbedrywe, het openbare aandele-instellings oor die algemeen aangedui dat hulle optimisties is oor die langtermyn-ontwikkelingsvooruitsigte. China Southern Fund Shi Bo het gesê dat hy steeds optimisties is oor die lokaliseringsproses van die halfgeleierbedryf. Gekataliseer deur wêreldwye "kerntekort" en ander faktore, is die lokalisering van die halfgeleierbedryfsketting noodsaaklik. Of dit nou tradisionele halfgeleiertoerustingmateriale is, of die ontwikkeling van derdegenerasie-halfgeleiers en nuwe prosestegnologieë, dit toon China se vasberadenheid om voort te gaan om in die halfgeleierveld te kweek.
Volgens Pan Yongchang van Nord Fund resoneer innovasie en voorspoed van die tegnologiebedryf, en die medium- en langtermyn-groeimomentum is sterk. Byvoorbeeld, die korttermynvraag in die halfgeleierveld is sterk en die aanbod is knap. Die logika van die korttermyn-wanbalans tussen aanbod en vraag resoneer met die medium- en langtermyn-logika, wat die voorspoed van die halfgeleiersektor kan dryf om aan te hou styg.
Die bedryf se oplewing sal na verwagting aanhou styg
Vanuit die perspektief van gefaseerde vraag en aanbod, het baie beleggers wat ondervra is, gesê dat die voortgesette opwaartse oplewing in die halfgeleierbedryf 'n gebeurtenis met 'n hoë waarskynlikheid sal wees. You Guoliang, die fondsbestuurder van die Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, het gesê dat die grondbeginsels van die halfgeleiersektor die afgelope paar jaar verbeter het, veral in die afgelope twee jaar, was die prestasiegroei van verwante maatskappye oor die algemeen relatief hoog. Die skyfieveld het in die vierde kwartaal van verlede jaar begin uitverkoop raak, en die bedryf se voorspoed is verder verbeter. Daar kan gesien word dat die prestasie van baie halfgeleierverwante genoteerde maatskappye steeds vinnig groei, veral sommige kraghalfgeleiermaatskappye. As gevolg van die dryfkrag van motorelektrifisering en intelligensie, is die prestasie van vanjaar se kwartaallikse verslag uitstekend en oortref dit markverwagtinge.
Kong Xuebing, besturende direkteur en fondsbestuurder van die beleggingsafdeling van Jinxin Fund, het onlangs daarop gewys dat dit 'n hoë waarskynlikheid vir die halfgeleierbedryf behoort te wees om 'n prestasiegroeikoers van meer as 20% in 2021 te behaal; van IC-ontwerp tot wafervervaardiging tot verpakking en toetsing, beide volume en prys het wêreldwyd gestyg. Dit is 'n algemene verskynsel van seks; daar word verwag dat die wêreldwye halfgeleierproduksiekapasiteit tot 2022 knap sal wees.
Ping An Fund Xue Jiying het gesê dat vanuit die perspektief van korttermyn voorspoed, "vraagherstel + voorraadopbou + onvoldoende aanbod" gelei het tot 'n stywe wêreldwye halfgeleieraanbod en -vraag in die eerste helfte van 2021. Die verskynsel van "kerntekort" is ernstig. Die hoofredes is soos volg: vanuit die vraagkant. Wat die stroomafvraag betref, herstel die stroomafvraag na motors en nywerhede vinnig. Strukturele innovasies soos 5G en nuwe energievoertuie het nuwe groei meegebring. Daarbenewens beïnvloed die epidemie die vraag na selfone en die motorbedryf, en stroomop-skyfies verwerk oor die algemeen voorraad- en vraagherstel. Nadat die aanbod beperk was, het terminale maatskappye skyfie-aankope verhoog, en skyfiemaatskappye het die vraag na wafers verhoog. In die eerste helfte van hierdie jaar het die korttermyn-teenstrydigheid tussen aanbod en vraag toegeneem. Vanuit die perspektief van die aanbodkant is die aanbod van volwasse prosesse beperk, en die algehele wêreldwye halfgeleieraanbod is relatief klein. Die piek van die laaste uitbreidingsronde was die eerste helfte van 2017-2018. Daarna, onder die invloed van eksterne steurnisse, was daar minder uitbreiding en minder toerustingbelegging in 2019. In 2020 sal toerustingbelegging toeneem (+30% jaar-op-jaar), maar die werklike produksiekapasiteit is laag (beïnvloed deur die epidemie). Xue Jiying voorspel dat die halfgeleierbedryf se oplewing ten minste tot die eerste helfte van volgende jaar sal duur. Onder hierdie omstandighede sal beleggingsgeleenthede in die sektor toeneem. Vir die bedryf self het dit 'n goeie bedryfstendens. Onder die hoë oplewing is dit meer die moeite werd om meer individuele aandeelgeleenthede te verken.
Yang Ruiwen, fondsbestuurder van Invesco Great Wall, het gesê: Eerstens is dit 'n ongekende halfgeleier-oplewingsiklus, wat weerspieël word in die ooglopende toename in volume en prys, wat meer as twee jaar sal duur; tweedens sal skyfie-ontwerpmaatskappye met kapasiteitsondersteuning ongekende geleenthede ontvang. Die aanbodkant-hervorming van skyfie-ontwerpmaatskappye sal begin; derdens sal relevante Chinese vervaardigers historiese geleenthede in die gesig staar, en globale samewerking is die sleutel tot die vermindering van die negatiewe ekonomiese impak; vierdens is die tekort aan motorskyfies die vroegste, en die waarskynlikheid is ook die vroegste. Die gesegmenteerde gebiede wat die vraag- en aanbodprobleme oplos, sal verdere "kerntekort" in ander gebiede meebring.
Shenzhen Yihu Investment Analysis glo dat tegnologie-aandele vanuit die onlangse skyfperspektief geleidelik uit die bodem kom, en die halfgeleierbedryf is selfs warmer. Die halfgeleierbedryf is een van die sektore wat die meeste geraak word deur die globale konfigurasie van die industriële ketting. Onder die epidemiese situasie duur globale ketting- en aanbodonderbrekings voort, en die "kerntekort"-dilemma is nie effektief verlig nie. In die konteks van halfgeleier-aanbod-en-vraagwanbalanse word verwag dat halfgeleier-voorsieningskettingmaatskappye hoë voorspoed sal handhaaf, met die fokus op derdegenerasie-halfgeleiers, insluitend verwante beleggingsgeleenthede in MCU-, drywer-IC- en RF-toestelsegmente.
Plasingstyd: 24 Junie 2021